Jakarta, CNBC Indonesia – Sejumlah saham emiten Indonesia kembali mengalami perubahan dalam daftar indeks global. Kali ini, lembaga penyedia indeks internasional FTSE Russell memutuskan mengeluarkan 14 saham perusahaan asal Indonesia dari keanggotaan indeksnya dalam tinjauan kuartalan Desember 2026.
Keputusan tersebut mencakup saham dari berbagai kelompok kapitalisasi pasar, mulai dari kategori besar (Large Cap), menengah (Mid Cap), kecil (Small Cap), hingga mikro (Micro Cap). Perubahan indeks ini dijadwalkan mulai berlaku pada Senin, 21 Desember 2026.
Berdasarkan hasil tinjauan FTSE Russell, satu saham yang dikeluarkan dari kategori Large Cap adalah PT Bank Syariah Indonesia Tbk (BRIS).
Sementara itu, pada kelompok Mid Cap, terdapat dua saham yang dicoret, yakni PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk (MTEL) atau Mitratel dan PT Tower Bersama Infrastructure Tbk (TBIG).
Untuk kategori Small Cap, FTSE Russell mengeluarkan saham PT Mitra Adiperkasa Tbk (MAPI) dan PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk (TKIM).
Adapun penghapusan terbanyak terjadi pada kategori Micro Cap. Sebanyak sembilan saham emiten Indonesia dikeluarkan dari indeks tersebut, yaitu:
1. PT Bank Mayapada Internasional Tbk (MAYA)
2. PT Indomobil Sukses Internasional Tbk (IMAS)
3. PT Multi Bintang Indonesia Tbk (MLBI)
4. PT Sarana Meditama Metropolitan Tbk (SAME)
5. PT Sariguna Primatirta Tbk (CLEO)
6. PT Sawit Sumbermas Sarana Tbk (SSMS)
7. PT Sumber Tani Agung Resources Tbk (STTA)
8. PT Temas Tbk (TMAS)
9. PT Tempo Scan Pacific Tbk (TSPC)
Dengan demikian, total terdapat 14 saham emiten Indonesia yang dikeluarkan dari indeks FTSE Russell dalam evaluasi kali ini.
Mengutip Detikcom, FTSE Russell menjelaskan, hasil tinjauan tersebut masih bersifat sementara dan dapat mengalami perubahan hingga penutupan perdagangan Jumat, 4 Desember 2026. Selanjutnya, mulai Senin, 7 Desember 2026, hasil perubahan indeks akan ditetapkan sebagai keputusan final.
“Perubahan tinjauan indeks yang termasuk dalam file terlampir dapat direvisi hingga penutupan perdagangan hari Jumat, 4 Desember 2026. Efektif mulai Senin, 7 Desember 2026, perubahan tinjauan indeks akan dianggap final,” demikian keterangan FTSE Russell, Sabtu (14/11/2026).
FTSE Russell Masih Terapkan Kebijakan Khusus untuk Indonesia
Penghapusan 14 saham tersebut berlangsung di tengah kebijakan khusus FTSE Russell terhadap pasar modal Indonesia yang masih dipertahankan sejak September 2026.
Dalam pengumuman pada 13 November 2026, FTSE Russell menyatakan perlakuan khusus terhadap indeks saham Indonesia akan tetap diberlakukan hingga tinjauan Desember 2026.
FTSE Russell mengapresiasi langkah reformasi yang dilakukan otoritas pasar modal Indonesia, khususnya dalam meningkatkan transparansi pasar. Meski demikian, lembaga tersebut menilai masih diperlukan waktu tambahan untuk mengukur efektivitas penerapan berbagai kebijakan tersebut.
Evaluasi tersebut terutama berkaitan dengan transparansi data kepemilikan saham, penguatan pengawasan dan pemantauan pasar, kriteria regulasi, serta konsistensi dalam penegakan aturan.
Selama masa evaluasi, FTSE Russell tetap menjalankan sejumlah penyesuaian indeks. Beberapa di antaranya meliputi pembaruan klasifikasi industri atau Industry Classification Benchmark (ICB), penyesuaian saham berdasarkan ketentuan buffer 1% dalam tinjauan kuartalan, serta penyesuaian terhadap penurunan free float.
Untuk ketentuan free float, penurunan yang tetap diberlakukan mencakup lebih dari 3% bagi saham dengan free float di atas 15%. Sementara untuk saham dengan free float antara 5% hingga 15%, batas penurunan yang diterapkan lebih dari 1%.
FTSE Russell juga tetap melakukan penghapusan terhadap saham yang tidak lagi memenuhi persyaratan indeks. Kriteria tersebut mencakup saham yang terkena suspensi berkepanjangan, masuk dalam daftar pengawasan, tidak memenuhi ketentuan likuiditas, maupun mengalami penurunan kapitalisasi pasar hingga berada di bawah ambang batas yang ditentukan.
Selain itu, penyesuaian kapitalisasi pasar akibat aksi korporasi seperti pemecahan saham atau spin-off, penurunan klasifikasi saham dari kategori Large Cap, Mid Cap, atau Small Cap menjadi Micro Cap, serta perubahan pembatasan bobot indeks atau capping juga tetap dijalankan.
Penyesuaian lainnya mencakup perubahan Weighted Average Free Float (WAF) dari positif menjadi nol, termasuk akibat penghapusan saham dari indeks. Pengecualian saham berdasarkan kriteria lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG), etika, serta syariah juga tetap diberlakukan.
Sejumlah Perubahan Indeks Ditunda hingga Maret 2027
Di sisi lain, FTSE Russell memutuskan menangguhkan sejumlah perubahan indeks saham Indonesia hingga setidaknya tinjauan Maret 2027.
Perubahan yang ditunda meliputi perpindahan kategori kapitalisasi pasar antara Large Cap, Mid Cap, Small Cap, dan Micro Cap. Selain itu, peningkatan free float, pembaruan WAF selain perubahan yang menyebabkan nilainya menjadi nol, serta penambahan saham baru, termasuk saham hasil penawaran umum perdana atau Initial Public Offering (IPO), juga belum diberlakukan.
FTSE Russell turut menyoroti persoalan konsentrasi kepemilikan saham atau High Shareholding Concentration (HSC).
Mengacu pada ketentuan FTSE Free Float Restrictions, perusahaan yang memperoleh peringatan dari regulator terkait tingginya konsentrasi kepemilikan saham pada sejumlah kecil pemegang saham dapat dikeluarkan dari indeks dalam tinjauan berikutnya.
Dalam evaluasi Desember 2026, penghapusan saham yang terdampak HSC akan dilakukan menggunakan harga pasar. Perubahan tersebut berlaku mulai pembukaan perdagangan Senin, 21 Desember 2026.
FTSE Russell juga akan terus memantau likuiditas saham-saham yang terdampak untuk memastikan harga penghapusan dapat direplikasi oleh para investor di pasar.
Meski melakukan sejumlah penyesuaian dan menunda perubahan indeks lainnya, FTSE Russell memastikan status pasar modal Indonesia tetap berada dalam kategori Secondary Emerging Market atau pasar berkembang sekunder.
Indonesia juga tidak dimasukkan ke dalam daftar pantauan atau FTSE Watch List.
(pgr/pgr)
